天盈资本一字跌停！股价大跌85%，又一A股公司濒临退市，47岁地产富豪被刑拘

　　记者丨肖夏

　　编辑丨高梦阳张伟贤

　　一则公告，确认了达州地产富豪戴学斌已身陷囹圄。

　　5月11日晚，ST龙大（维权）披露，公司收到控股股东蓝润发展控股集团有限公司的通知，公司实际控制人戴学斌因涉嫌刑事犯罪，已被达州市公安局刑事拘留。

　　ST龙大年内股价下跌43%

　　实控人身价曾超百亿

　　全国人民代表大会常务委员会今年4月30日公告，四川省人大常委会决定罢免戴学斌的第十四届全国人民代表大会代表职务，其代表资格终止。

　　上述公告之前，ST龙大已经连跌9个交易日，近几日连续一字跌停，今年内股价已经下跌43%，面临连年巨亏、评级下调、股东方债务危机等多重风暴。5月12日开盘，ST龙大再度一字跌停，股价、市值相较于巅峰期跌去了85%。

　　戴学斌1979年出生，是白手起家的达州商人，早年从猪肉生意起家，后进入地产行业，旗下蓝润发展的商业住宅、商场、写字楼、酒店等业务，在川内多地均有布局，后跨界进入能源、金融领域，巅峰期资产规模一度突破千亿元。

　　在地产主业尚未下行的2021年，戴学斌曾经登上胡润全球富豪榜，身价125亿元。

　　2019年，戴学斌看上预制菜赛道，前后耗资32亿元从宫学斌、宫明杰父子手中拿下了山东龙大美食的控制权。

　　面对地产行业下行，农牧食品+预制菜这一新赛道被戴学斌寄予厚望。

　　收购之初，猪肉尚在上行周期，龙大美食2019年收入168亿元，同比暴涨91.63%，次年2020年收入规模更是突破240亿元，当年龙大美食市值一度超过150亿元。

　　在龙大既有的鲜猪肉生意之外，戴学斌重金在四川巴中、成都等地建厂，主攻川味预制菜、火锅食材。

　　但随着资金蜂拥而来，猪肉行业逐渐转入供大于求阶段，龙大美食的业绩从2021年开始下跌，2023年报出高达15.62亿元的巨额亏损。

　　到2025年，龙大美食连续两年亏损，被实施其他风险警示（ST），简称更名为ST龙大。

　　但一年下来，ST龙大的局面进一步恶化。

　　首先是业绩方面，全年再度亏损7.36亿元，连续第三年亏损，收入已经缩水至巅峰期的一半不到。年报称，大额亏损主要是受行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，导致公司传统业务板块出现较大亏损，同时公司按照企业会计准则的相关规定对存货及生物资产计提了减值准备。

　　此外债务问题也在逐渐影响ST龙大。

　　截至2025年末，ST龙大短期借款14.72亿元，一年内到期的非流动负债12亿元。两项刚性债务超过26.7亿元。而同一年ST龙大的经营活动产生的现金流量净额仅有6300多万元，同比暴跌84%。

　　债务问题与股东方息息相关

　　随着地产下行，项目回款难、停工等情况接连出现，高杠杆、高负债的扩张模式不断吞噬现金流，蓝润的融资渠道逐渐被收紧。而戴学斌当时收购龙大的资金，很大一部分是来自各种形式的借款（股权质押、信托、贷款），在业绩未见好转、连续亏损的情况下，资金链同样愈发紧张。

　　今年4月23日，ST龙大公告，由于股权质押违约，中泰证券控股方蓝润发展所持公司1000万股股份被强制平仓。蓝润发展对ST龙大的持股中，85%处于被冻结状态。

　　5月6日，ST龙大披露收到《执行裁定书》：成都铁路运输中级法院裁定，被执行人蓝润发展等应向申请执行人乐山市商业银行股份有限公司成都分行支付借款本金9600万元，以及欠息、逾期罚息、复利合计284.70万元。法院向ST龙大发出的《协助执行通知书》要求，协助将被执行人蓝润发展所持龙大美食股票4195万股部分变现，用于清偿对东海证券的全部债务，对剩余股份转至普通证券账户进行全部冻结。

　　受股东方的负面影响，ST龙大的信用评级也被下调。

　　4月末联合资信评估股份有限公司在对ST龙大的信用评级公告中指出，控股股东新增负面事件，对公司再融资能力具有显著不利影响，决定将龙大美食的个体信用等级下调至BB+，主体长期信用等级由BBB下调至BB+，将“龙大转债”信用等级由BBB下调至BB+，评级展望为负面。

　　受到多重负面影响，ST龙大也面临被实施退市风险警示的可能。

　　ST龙大的2025年度内部控制审计报告，被和信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了否定意见：公司于2025年12月31日未能按照《企业内部控制基本规范》和相关规定，在重大方面保持有效的财务报告内部控制。

　　按照交易所的规定，首个会计年度财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告，公司“应当立即披露股票交易可能被实施退市风险警示”，“应当至少每个月披露一次相关进展情况和风险提示公告，直至相应情形消除或者公司股票交易被本所实施退市风险警示”。

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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